Preview

Вестник Кемеровского государственного университета

Расширенный поиск

ФИНАНСОВАЯ АРХИТЕКТУРА РОССИЙСКИХ ГРУПП КОМПАНИЙ

Полный текст:

Аннотация

В статье рассмотрена концепция финансовой архитектуры групп компаний, предложенная в 1999 году С. Майерсом, и приведена методика оценки основных характеристик финансовой архитектуры применительно к российской экономике. Методика основывается на данных сети Интернет и включает основные характеристики финансовой архитектуры, такие как: форма и концентрация собственности, форма корпоративного управления и контроля, намерения и причины создания, размер, в том числе количество и типы видов деятельности группы, а также способы финансирования и взаимодействия с финансовыми институтами. На основе оценки и анализа количественных характеристик составлена типовая финансовая архитектура российских групп компаний. Отличительной чертой данной архитектуры считаем перекрестное финансирование финансовых ресурсов внутри группы, механизм прогнозирования которого также приведен в работе. Функция расчета прогнозного коэффициента представляет собой оптимизационную задачу по нахождению наилучшего значения, исходя из данных экспертной оценки, анализа временных рядов и соблюдения лимитов выдачи.

Об авторе

Н. В. Горцева
Санкт-Петербургский государственный экономический университет
Россия
Горцева Наталья Викторовна – соискатель кафедры корпоративных финансов и оценки бизнеса


Список литературы

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. 2-е рус. изд. (пер. Н. Барышниковой с 7-го Междунар. изд. ). М.: Олимп-Бизнес, 2008.

2. Степанова А. Н. Влияние финансовой архитектуры компании на ее эффективность в условиях растущих рынков капитала: автореф. … канд. экон. наук. М.: ГУ ВШЭ, 2009.

3. Barclay M. J., Smith C. W. On Financial Architecture: Leverage, Maturity, And Priority // Journal of Applied Corporate Finance. 1996. № 4. P. 4 – 17.

4. Cassimon D., Engelen P.-J. Legal and institutional barriers to optimal financial architecture for new economy firms in developing countries // Discussion Paper No. 2002/90. UNU/WIDER. P. 1 – 31. Режим доступа: http://www.wider.unu.edu/stc/repec/pdfs/rp2002/dp2002-90.pdf (дата обращения: 30.09.2014).

5. Myers S. Financial Architecture // European Financial Management. 1999. Vol. 5. P. 133 – 141.

6. Samphantharak K. Internal Capital Markets in Business Groups // Untersity of Chicago Worcing Paper. 2002. Режим доступа: http://cier.uchicago.edu/papers/students/krislertthesis.pdf (дата обращения: 30.09.2014).


Для цитирования:


Горцева Н.В. ФИНАНСОВАЯ АРХИТЕКТУРА РОССИЙСКИХ ГРУПП КОМПАНИЙ. Вестник Кемеровского государственного университета. 2015;(1-2):221-225.

For citation:


Gortseva N.V. THE FINANCIAL ARCHITECTURE OF RUSSIAN BUSINESS GROUPS. Bulletin of Kemerovo State University. 2015;(1-2):221-225. (In Russ.)

Просмотров: 122


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 2078-8975 (Print)
ISSN 2078-8983 (Online)